Este punto es la médula del análisis que se trata. En el se encuentra la verdadera raíz del éxito o fracaso que pueda obtenerse mediante la aplicación del método, pues por sobre todas las cosas, deberá imperar un criterio lógico que resulta insubstituible; aun contando con la mejor técnica o más precisa información. La razonabilidad en la selección de los elementos para formar un juicio, puede ser orientada, pero nunca determinada a priori y menos con carácter general.
No obstante, lo expuesto, se puede aceptar que, con las salvedades relativas a cada caso, existen proporciones tradicionales y características, que responden con certeza y proveen la necesaria ilustración, sobre tópicos fundamentales para el análisis.
El proceso para la selección, no debe orientarse desde las proporciones a la información, sino a la inversa: según la información buscada deberán ser elegidas e integradas las proporciones. Entendiendo que la generalización en este tema, es una forma de ser conciso, como punto de partida se deben establecer áreas globales de análisis, luego verificar qué relaciones serán índices relevantes para ilustrarlas y recién finalmente, cómo se conformarán individualmente las ratios seleccionados.
Para ejemplificar, supóngase que se deben determinar los índices o ratios a utilizar, para producir información sobre la situación de una empresa. Siguiendo el criterio expuesto, se procedería de la siguiente forma:
Primero: A efectos del análisis cabría acordar cuáles deben ser las áreas que se juzgan ilustrativas, para producir el informe solicitado. Efectuada la composición de lugar, se decide evaluar la situación desde tres puntos de vista diferentes, pero ligados internamente entre sí, a saber:
a) cuál es la posición financiera actual de la empresa.
b) cuál es el grado de eficiencia en el manejo de sus recursos.
c) cuáles con los resultados obtenidos.
Segundo. Deben determinarse los ratios o grupos de ratios que se juzgan suficientemente ilustrativos para evaluar cada uno de los aspectos anteriores.
En este sentido, luego de considerar las circunstancias generales en que se desenvuelve la empresa, se conviene en que pueden dar eficiente respuesta. a las necesidades en cada pregunta, los siguientes grupos de ratios:
a) Ratios de estructura financiera.
Este grupo de índices está integrado principalmente por aquellos que relacionan partidas o grupos de partidas del balance, que se refieren a la distribución del pasivo en cuanto al financiamiento global y a la capacidad de pago de la empresa.
b) Ratios de rotación
Estas relaciones se formulan entre partidas o grupos de partidas patrimoniales y las que surgen del cuadro de resultados. Dan idea del grado de aprovechamiento de los recursos de la empresa y por consiguiente, del nivel de eficiencia en su manejo.
c) Ratios sobre rentabilidad.
Son los índices destinados a medir las diversas formas de rendimiento, que, sobre los activos, capitales propios o patrimonio, tienen como principal objeto demostrar el producto final que obtiene la empresa de las condiciones señaladas en a) y b).
Tercero: Una vez establecidos los tipos de índices que darán res-puesta a las necesidades del análisis se procederá a seleccionar las partidas o grupos de partidas que deben integrarlos. Un estudio detenido de la verdadera conformación y significado de las mismas, así deberá indicarlo.